La posibilidad de acumular una fortuna con las acciones de una startup quedó más lejos para los trabajadores jóvenes. La proporción de participaciones accionarias entregadas a empleados menores de 30 años cayó cerca de 8% a 3% durante los últimos años, según datos de Altshare.
La cifra surge del análisis de más de 3.000 empresas privadas y 120.000 accionistas registrados en la plataforma de gestión de acciones. La compañía contaba con información sobre la edad de alrededor del 60% de esas personas. El resultado expone un cambio dentro de una industria que durante décadas prometió convertir a sus primeros empleados en millonarios.
El retroceso responde, en gran medida, a una menor contratación de perfiles jóvenes para puestos que incluyen opciones sobre acciones. Las startups operan con equipos más chicos y redujeron la incorporación de personal junior. Como consecuencia, menos trabajadores acceden a una parte del capital de las empresas durante sus primeros años.
Esa participación podía compensar un sueldo inferior al ofrecido por una gran compañía. Un empleado aceptaba el riesgo a cambio de comprar acciones a un precio preferencial y apostar por una futura venta o salida a bolsa. El mecanismo produjo fortunas cuando compañías como Google, Meta o Airbnb multiplicaron su valor. Ese camino conserva su atractivo, aunque ahora queda disponible para un grupo más reducido.
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Menos empleos junior con acciones
La caída registrada por Altshare coincide con investigaciones más amplias sobre el mercado laboral estadounidense. El estudio “Canarios en la mina de carbón“, elaborado por el Laboratorio de Economía Digital de Stanford, analizó registros salariales de ADP que abarcaron a millones de trabajadores.
La investigación detectó que el empleo de personas de 22 a 25 años cayó 13% en las ocupaciones más expuestas a la inteligencia artificial generativa, en comparación con trabajadores de mayor edad. El cálculo contempló cambios propios de cada empresa y otras alteraciones que podían afectar la contratación.
El desarrollo de software apareció entre las áreas más perjudicadas. La atención al cliente también mostró una reducción marcada. Ambos sectores funcionaron durante años como puertas de entrada a carreras tecnológicas que ofrecían salarios competitivos y participación accionaria.
En esas mismas ocupaciones, el empleo de trabajadores mayores de 30 años aumentó entre 6% y 12%. Las empresas priorizaron perfiles capaces de incorporarse con experiencia previa y resolver tareas con menor supervisión. Esa preferencia redujo las vacantes destinadas a recién graduados.
La relación con la distribución de acciones resulta directa. Las compañías suelen reservar opciones para los empleados que ocupan puestos técnicos o cumplen funciones consideradas relevantes para el negocio. Cuando disminuye la cantidad de contrataciones junior, también cae el número de jóvenes que recibe esas participaciones.
El capital se concentra en inteligencia artificial
La transformación del empleo ocurre mientras una parte cada vez mayor del dinero de capital de riesgo se dirige a compañías vinculadas con inteligencia artificial. Más del 60% de los fondos captados a través de Carta durante el primer trimestre de 2026 terminó en empresas de ese sector, la proporción más alta registrada por la plataforma.
Una empresa de inteligencia artificial dedicada a modelos fundacionales alcanzó una valuación media cercana a US$ 300 millones en una ronda Serie A. Las startups de otros sectores obtuvieron alrededor de US$ 55 millones en la misma etapa.
El aumento también apareció en el resto del mercado. La valuación media de las rondas Serie A llegó a un récord de US$ 78,7 millones durante el último trimestre de 2025, con un avance interanual de 37%. La ronda semilla media se ubicó en US$ 24 millones.
Las valuaciones elevadas permiten captar más dinero con una menor cesión accionaria. También encarecen el ingreso de nuevos inversores y reducen la porción que puede recibir un empleado cuando se incorpora. Una opción puede exhibir una cifra atractiva de acciones, pero su valor real depende del porcentaje total de la compañía que representa.
El precio pagado por los inversores tampoco garantiza un resultado favorable. Una startup que capta capital con una valuación exigente necesita aumentar mucho más su tamaño para ofrecer una ganancia importante. El riesgo afecta a los fondos y también a los empleados que aceptan parte de su remuneración en opciones.
La ciberseguridad presentó algunas de las primas de valuación más altas dentro de los registros de Altshare. Sin embargo, la inversión típica en una Serie A del sector cayó cerca de 25% frente a su máximo. Los múltiplos sobre ingresos también bajaron, una señal de mayor cautela ante precios de entrada elevados.
En la etapa previa a las rondas con valuación definida, Altshare registró una mediana récord de US$ 1,9 millones para operaciones presemilla realizadas mediante acuerdos SAFE. Estos instrumentos permiten que los fundadores reciban dinero antes de fijar el precio de las acciones.
Más empresas con un solo fundador
La propiedad de las startups también se concentra entre menos fundadores. Cerca de una cuarta parte de las empresas creadas en 2025 dentro de la base de Altshare tuvo un único fundador. La proporción era de 12% en 2021.
Carta detectó un movimiento similar. Los fundadores solitarios representaron alrededor del 35% de las nuevas startups constituidas en su plataforma durante 2024, frente al 17% registrado en 2017.
El porcentaje bajó al analizar las empresas que captaron una ronda de capital de riesgo. Apenas cerca del 17% de las startups financiadas tenía un solo fundador. Los equipos formados por dos socios continuaron como la estructura más habitual.
La expansión de las empresas unipersonales comenzó antes del auge actual de la inteligencia artificial. El acceso a software más barato facilitó la gestión de funciones que antes requerían empleados especializados. La nueva generación de herramientas aceleró ese proceso.
Una sola persona puede desarrollar un producto inicial y administrar parte de la relación con clientes. También puede preparar materiales comerciales con costos bajos. Esa capacidad posterga las primeras contrataciones y permite que el fundador conserve una proporción mayor del negocio.
La dilución media en las rondas iniciales cayó cerca de 18% a 16% durante el último año. Esto significa que los fundadores vendieron una parte menor de sus compañías al captar dinero. Las condiciones del mercado favorecieron a los dueños de proyectos capaces de atraer inversores, en especial dentro de la inteligencia artificial.
El debate sobre el efecto de la IA
La inteligencia artificial explica parte de la reducción de puestos junior, aunque los estudios todavía discuten el alcance de su impacto. Un análisis de Apollo Global Management atribuyó la debilidad del empleo inicial a un mercado con poca contratación y escasa rotación laboral.
Bajo esa lectura, las compañías frenaron incorporaciones por cautela económica y tasas de interés elevadas. La tecnología habría recibido una responsabilidad mayor a la que muestran los datos.
La investigación de Stanford sometió esa hipótesis a distintas pruebas. Los resultados se mantuvieron incluso cuando el sector tecnológico quedó fuera del cálculo. El ajuste por tasas de interés tampoco alteró el patrón. La relación persistió cuando la base de datos incorporó información de 2026.
Los sectores más sensibles al costo del dinero, como la construcción, figuraron entre los menos expuestos a la inteligencia artificial. Esa diferencia fortaleció la hipótesis de que la automatización influyó sobre el empleo de los trabajadores más jóvenes.
Qué significa una oferta con opciones
La caída de la participación accionaria entre menores de 30 años también obliga a mirar con más cuidado las propuestas laborales de las startups. La cantidad de opciones incluida en un contrato aporta poca información si la empresa no revela cuántas acciones emitió en total.
El valor potencial depende del porcentaje de propiedad. También influye el precio que el empleado deberá pagar para ejercer sus opciones. El plazo necesario para adquirir el derecho sobre ellas puede cambiar el resultado si la persona deja la empresa antes de tiempo.
La dilución futura reducirá la participación cuando ingresen nuevos inversores. Una valuación alta al momento de la contratación tampoco implica que exista un mercado para vender las acciones. Muchas startups permanecen privadas durante años y otras cierran antes de concretar una operación de liquidez.
La actividad de las bolsas mostró señales de recuperación tras un período de pocas aperturas. Durante el primer trimestre de 2026, Carta registró 34 ofertas públicas iniciales entre las compañías que sigue. Esas operaciones captaron cerca de US$ 10.000 millones.
Las rondas con una valuación inferior a la anterior representaron menos del 12% del mercado, tras alcanzar un máximo de 22% en 2023. La mejora favoreció a quienes ya poseían acciones y esperaban una oportunidad para venderlas.
El grupo que participa de esos pagos se volvió más chico y tiene una edad media superior a la de años anteriores. Los empleados jóvenes perdieron espacio dentro de las tablas de capitalización justo cuando el dinero volvió a concentrarse en compañías con valuaciones extraordinarias.
La próxima startup multimillonaria todavía puede enriquecer a sus primeros integrantes. El 3% registrado por Altshare indica que cada vez menos trabajadores sub-30 ocupan un lugar entre esos propietarios.
